안녕하세요? 미국잡주분석가입니다.
SEC 공시를 보시다보면, 아래와 같이 Basic EPS 가 있고, Diluted EPS 가 따로 표기되어 있죠? Basic 보다 더 작게 표현되어 있습니다.
Diluted EPS 란 뭘까요?
희석주당이익
(diluted earnings per share)은 반(反) 희석 효과가 있는 잠재 적보통주는 제외하고 희석효과가 있는 희석성 잠재적보통주가 모두 보 통주로 바뀌었다고 가정하고 계산한 가상의 주당이익
이라고 설명이 쓰여 있는데? 도저히 쉽게 알아볼 수 없는 말로 적혀 있군요.
어려운 말로 백 번 보는 것보다 실전 한 번을 보는 것이 더 도움이 됩니다. 실제 주식을 가지고 설명드리도록 하겠습니다.
실전 주식 ABCL 로 알아보자.
abcl-10q_20220331.htm (sec.report)
먼저 위의 ABCL 분기 보고서를 확인해보겠습니다.
아시다시피, EPS 는 주당 순이익이죠. Net Income(순이익) / 총 발행 주식 이 됩니다.
Diluted EPS 는 쉽게 말해 앞으로 발행이 예정된 주식 수까지 반영하여 계산된 주당 순이익입니다.
앞으로 발행될 주식은 무엇이 있을까요?
- 주식 보상으로 직원에게 주어지는 스톡 옵션
- 특정 가격으로 행사할 수 있는 Warrant
미국주식 용어사전 - 워런트(Warrant)는 어떤 뜻인가?
가 대표적입니다.
실전 자료로 알아보자.
SEC 공시에서 Diluted 로 검색하다보면 어떤 요인에 의해 주가가 희석이 되는지 표기됩니다.
자 위의 자료를 보시죠. 어떤 주식으로 인해 주가가 희석되었나요?
바로 Stock Option 과 RSU 라고 쓰여 있습니다.👏
RSU 는 저도 처음봐서 찾아봤어요.😎
RSUs vs. Stock options 다른 점은? (brunch.co.kr)
현재 발행된 주식수는 269,697,212 개인데, 스톡옵션과 RSU 가 행사된다면 50,585,535 개의 주식이 추가 발행되어 320,282,747 개의 주식이 됩니다. 따라서 $0.43 하던 주당 순이익이 $0.37 로 줄게 되는 것입니다.
실제로 앞으로 발행이 예정된 주식까지 고려하여 기업가치를 고려하는 것이 맞기 때문에 Yahoo Finance 에 표기된 EPS 도 Diluted EPS 를 기준으로 표기가 됩니다.
Diluted EPS 그다지 어렵지 않았죠?
다음에도 알찬 정보로 찾아뵙도록 하겠습니다.
감사합니다.
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