베루(VERU) 주가 전망 - 추가 상승 여력 및 예상 매출 분석

안녕하세요? Flagsnap 입니다.

 

오늘 VERU 주식이 대폭등하고 있습니다.

무려 오늘 하루만에 196%의 상승을 하였는데요

어떤 이유로 급등했는지? 그리고 추가 상승 여력이 있는지? 다른 회사 매출을 통해 VERA 의 매출을 예상해보도록 하겠습니다.

 

 

1. 왜 급등했는가?

 

VERU 13.02 8.67 199.31 : Veru Inc. - Yahoo Finance

Veru’s Novel COVID-19 Drug Candidate Reduces Deaths by 55% in Hospitalized Patients in Interim Analysis of Phase 3 Study; Inde

위의 기사와 같이 코로나19 중증 경구치료제의 3상 치료효과가 사망율을 55% 나 줄여줬다는 효과입니다. 경증 경구 치료제에 해당하는 머크 및 화이자 경구치료제와는 Position 이 다르고, 중증 치료제들과 비교 대상이 됩니다.

사망률이 절반이나 줄었다면 효과는 상당하다고 보입니다. 다만 기사에서도 언급했듯이 210명의 환자 대상으로 진행이 되어 그 표본이 조금 작았습니다.

 

아래 대형 제약사인 Eli Lilly's 의 bebtelovimab 의 경우 2상 중이었음에도, 긴급 승인을 받았습니다.

아무래도, FDA 에 대한 회사의 영업력도 한 몫하는 것 같습니다.

Lilly's bebtelovimab receives Emergency Use Authorization for the treatment of mild-to-moderate COVID-19 | Eli Lilly and Company

Lilly's bebtelovimab receives Emergency Use Authorization for the treatment of mild-to-moderate COVID-19 | Eli Lilly and Company

 

2. 예상 매출 분석

현재 경구 치료제를 판매 중인 머크와 Eli Lilly's 의 COVID-19 중증 치료제 매출을 확인하여 VERU 의 매출을 미루어 짐작해보겠습니다.

 

Merck sees 2022 sales up nearly 20%, mostly on molnupiravir | Reuters

Merck sees 2022 sales up nearly 20%, mostly on molnupiravir

위 기사에 따르면, 머크의 경구용 치료제 매출은 2021년보다 20% 상승할 것으로 내다보고 있으며, 2022년에 $5~ $6 billion 로 예상한다고 합니다. 어마어마 합니다.

 

Lilly Reports Solid Fourth-Quarter and Full-Year 2021 Financial Results, Recent Late-Stage Pipeline Successes Set Up Next Wave of Innovative Medicines for Patients | Eli Lilly and Company

Lilly Reports Solid Fourth-Quarter and Full-Year 2021 Financial Results, Recent Late-Stage Pipeline Successes Set Up Next Wave o

 

중증 코로나 치료제를 판매 중인 Eli and Lilly 는 $1.29 billion 의 매출을 만들어냈습니다.

참고로 이 매출은 FDA 는 4월에 EUA 취소를 했다 9월에 재승인이 된 매출입니다.

대략 $2 billion 의 매출이 예상됩니다.

 

그렇다면 VERU는 어떨까요? 아무래도 Eli and Lilly's 와 같은 중증 치료제 Position 에 해당 되기 때문에, 비슷한 매출이 나올 것이라 생각이 되지만, 대형 제약사에 비해 영업력이 떨어져 EUA 승인 및 미 정부에게 판매하기 까지에 시간이 조금 걸릴 것으로 예상됩니다. 저라면 희망회로를 돌려서 $2 billion 매출까지 바라보겠습니다.

 

3. 현금 보유 상황은?

현재 Free Cash Flow 가 없는 상황입니다만,

 

출처:   Veru Inc. 2021 Quarterly Report 10-Q (sec.report)

 

현금은 공시 보고서 상 $1억달러 정도 보유하고 있는 것으로 파악되어, 향후 몇 년간은 버틸 체력이 충분합니다.

 

 

출처:   Veru Inc. 2021 Quarterly Report 10-Q (sec.report)

 

 

그리고 위의 공시보고서 내용과 같이 FC2 라는 여성이 착용하는 콘돔을 FDA 로부터 승인 받아 매출이 발생하고 있습니다. 다른 바이오 회사에 비해 지속적으로 발생하는 매출이 있다는 점이 매력적입니다.

 

 

4. 추가 상승 여력은? 그리고 하락 가능성은?

상승할 가능성은

- FDA 의 EUA(긴급 승인)입니다. 승인이 될 경우, 추가 상승 여력이 있을 것이라고 봅니다.

- 미 정부에서 sabizabulin (VERU 치료제) 를 구매했다는 소식이 들리면 상승할 것이라 봅니다.

- 기관 투자가 들어올 때

 

하락할 가능성은

- EUA 승인이 시장 기대보다 늦어지거나,

- 미 정부에서 실제로 사용 시 유의미한 효과를 못 봐 사용을 중단하거나

- 사용 중 새로운 변이에 대해 효과적이지 않거나 입니다.

 

 

투자할까? 말까?

섣불리 예측하기가 어렵습니다. 긍정적으로 본다면, 지금 상승한 것보다 훨씬 오를 것 같으며,

($2 billion 매출이라면... 196% 상승한 시총이 아직 $1 Billion)

 

부정적으로 본다면 현재 상승분을 모두 반납할 것 같습니다.

 

감사합니다.

 

추가로 아래 각종 데이터로 추가 분석한 글이 있습니다.

2022.04.14 - [미국주식/주식종목분석] - 베루(VERU) 주가 전망 - 각종 데이터로 심층 분석

베루(VERU) 주가 전망 - 각종 데이터로 심층 분석