엡셀레라 주가 (ABCL Stock - Abcellera) 종목 분석 (추가)

 

안녕하세요? Flagsnap 입니다.

 

오늘 추가 기사가 나왔습니다. 유럽에도 220,000 dose 분량을 긴급 승인 받고 판매했다는 내용입니다.

이에 따라 진행된 분석 내용에 변동이 있어 다시 포스트 합니다.

ABCL 21.01 -0.07 -0.33% : AbCellera Biologics Inc. - Yahoo Finance

Lilly to Supply the EU and EEA with up to 220,000 Doses of AbCellera-Discovered Bamlanivimab Together with Etesevimab for the Tr

 

 

기존 분석 글은 아래를 참조하여 주시길 바랍니다.

2021.09.18 - [미국주식/주식종목분석] - 엡셀레라 주가 (ABCL Stock - Abcellera) 종목 분석

엡셀레라 주가 (ABCL Stock - Abcellera) 종목 분석

 

 

1. 추정 순이익 및 예상 주가

 

이에 따라 4분기 추정 순이익이 달라지게 되었습니다.

 

1분기(1,2,3월) = $117,221,000 (300,000 dose)

Eli Lilly bamlanivimab value allows payer grace for Covid-19 (clinicaltrialsarena.com)

 

2분기(4,5,6월) = -$2,323,000

3분기(7,8,9월) = -$2,323,000(예상) - bamlanivimab 판매가 없었으므로...

4분기(10,11,12월) = $117,221,000+$85,962,067 = $185,085,789 (300,000 dose + 220,000 dose(추가분))

 

388,000 dose 와 220,000 dose 순이익 비례 계산

117,221,000 : 300,000 dose = x : 220,000 dose

X (220,00 dose 추정 순이익) = (117,221,000 * 220,000) / 300,000 = $85,962,067

 

FDA revises Lilly's COVID-19 antibody combo EUA for use after exposure to virus | Reuters

= 2021년 총 예상 순이익: $297,660,789

 

희석 주당 순이익 (예상)	PER	주가
$297,660,789 / 320282747 = 0.93	21.50 (현재 주가 기준)	$20 (2021.09.17 기준 주가)
	51.7 (바이오 업계 평균 기준)	$48 (바이오 업계 PER 로 평가 할시)

이번 EU 판매로 인해 바이오 평균 PER 기준 주가가 $39 -> $48 로 크게 상승하였습니다.

 

 

A. 희망회로 시나리오

만약 희망회로를 돌려... 아시아 지역에 추가로 판매가 진행된다고 할 경우...

 

4분기(10,11,12월) = $117,221,000+$67,864,789 *2 = $185,085,789 (388,000 dose + 220,000 dose(추가분)+220,000(아시아 판매 희망회로 추가)

희석 주당 순이익 (예상)	PER	주가
$365525578 / 320282747 = 1.14	17.52 (현재 주가 기준)	$20 (2021.09.17 기준 주가)
	51.7 (바이오 업계 평균 기준)	$58.94 (바이오 업계 PER 로 평가 할시)

 

 

 

B. 절망회로 시나리오 1

주가를 바라볼 때는 미래의 성장가치를 생각해야 되죠.

과연 저 순이익이 계속될까? 하는 의문이 생깁니다. 특히 아직 bamlanivimab 의 효과가 델타 바이러스에 시장에서 검증되지는 않았습니다.(델타바이러스 출현 환경에서 처음 사용)

그리고, 분명 중화 항체 치료제를 개발해내는 경쟁사들이 속속 등장할 것입니다. 코로나 치료제가 지속적으로 필요하기는 하지만, 백신 접종률이 증가함에 따라 치료제를 필요로 하는 인원이 줄어들 것입니다.

 

이후에, 다른 신약이 대박이 터지지 않는다면 같은 순이익은 장담할 수 없겠습니다.

순이익은 얼마나 이후에 추가 주문이 어느 만큼 들어오는지를 가늠하여 계산이 가능할 것으로 보입니다.

 

치료제의 효과는 있으나 다른 신약의 대박이 나지 않았다고 가정하고 순이익을 산정해보겠습니다.

보수적으로 치료제 주문이 분기별로 계속해서 감소한다고 가정하여 계산하겠습니다.

 

2022년 1분기(1,2,3월) = $58,610,500 (150,000 dose - 50% 감소)

2022년 2분기(4,5,6월) = $46,888,400 (120,000 dose - 60% 감소)

2022년 3분기(7,8,9월) = $35,166,300 (90,000 dose - 70% 감소)

2022년 4분기(10,11,12월) = $23,444,200 (60,000 dose - 80% 감소)

 

희석 주당 순이익 (예상)	PER	주가
$164109400 / 320282747 = 0.51	41.17 (현재 주가 기준)	$21 (2021.09.17 기준 주가)
	51.7 (바이오 업계 평균 기준)	$26.36 (바이오 업계 PER 로 평가 할시)

음... 별로 성장 가능성이 매력적이지는 않은 것 같습니다.

 

 

 

C. 앞으로의 대박 가능성??

 

아래 엡셀레라가 주력으로 Data 를 제공 중인 항체 치료제에 관한 좋은 글을 발견하여 공유하여 드립니다.

 

[강석기의 과학카페]항체치료제 전성시대 열리나 : 동아사이언스 (dongascience.com)

[강석기의 과학카페]항체치료제 전성시대 열리나

 

위 글에 따르면, 36년 동안 약 100개의 항체 치료제가 승인되었습니다. 주로 암 치료제가 많았으며, 승인 추세를 보시면 앞으로 승인 건수가 점점 더 늘어날 것으로 보입니다.

 

감사합니다.

 

이후 주가 급락 후 발행된 분석 글입니다. 궁금하시면 아래 글을 참조해주세요.

2021.10.11 - [미국주식/주식종목분석] - 엡셀레라 주가(ABCL Stock - Abcellera) 급락 후 분석

 

2021.11.16 - 3분기 실적이 발표되었습니다. 이에 다시 분석하였습니다.

2021.11.16 - [미국주식/주식종목분석] - 엡셀레라 주가(ABCL) - 3분기 실적 발표 후 분석

엡셀레라 주가(ABCL) - 3분기 실적 발표 후 분석

 

 

 

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