델타 항공 주식 (DAL - Delta airline) 주가 분석
안녕하세요? Flagsnap 입니다.
오늘은 델타 항공 주식에 대해 분석해보도록하겠습니다.
해외 출장이 잦은 저는 비행기를 타는 일이 많아 좀 더 피부로 와 닿는 내용들을 전달해드리겠습니다.
결론부터 말씀드리면, 저는 델타 항공 주식은 앞으로도 투자할 생각이 없습니다. 아니 항공 업계는 투자 매력도가 떨어진다고 생각합니다.
그 이유를 말씀드리겠습니다.
1. Business Travel 고객의 급감
- 아시다시피, Zoom, Teams, Webex 등의 화상 회의 프로그램이 코로나-19 이후로 대중화 되었습니다. 저도 회사에서 처음 사용했을 때는 굉장히 어색했으나, 1년이 지난 지금은 너무나도 자연스럽게 Teams 로 회의를 진행하고 있습니다.
- 전에 대면으로 비행기를 타고 내려가서 진행하던 미팅이 이제는 화상회의로 완벽히 대체되었습니다.
-> 비행기 거의 안 탐
- 화상회의의 대중화로 해외의 고객사로 비행기로 타고가서 업무를 진행할 필요 없음
반대로 해외의 고객사가 한국으로 방문해서 업무를 진행할 필요가 없음.
-> 회사는 출장 경비가 대폭 절감되는 단맛을 봤으므로, 앞으로 직접 출장이 필요하지 않을 경우에는 출장을 보내지 않음. 여담으로 꿀출장도 있었는데, 이제는 완전히 사라지게 되었네요.
(비행 경비 + 헤외 체류 숙박비용 + 출장비 지원 이 회사 입장에서는 전혀 필요 없게 되었습니다.)
2. 대부분의 매출이 Business Travel 고객에게서 발생함
- 이 부분이 중요합니다. 코로나-19 가 해결된 후, 승객 수가 일시적으로 폭발적으로 증가할 것으로 보입니다만, 아래 기사를 확인하여 보시면 출장 승객은 전체 승객의 12% 정도 밖에 안되지만, 약 75% 정도의 수익을 항공사에게 안겨줍니다.
How Much Airline Revenue Comes From Business Travelers? (investopedia.com)
How Much Airline Revenue Comes From Business Travelers?
Business travelers account for 12% of airlines' passengers, but they are typically twice as lucrative—accounting for as much as 75% of profits.
www.investopedia.com
출장자들은 보통 여행사를 통해 Ticket 을 구매하고, 특정 일정에 맞춰 2주전이나, 1주전에 발권을 진행하는데, 이 때 이미 싼 가격 Class 의 Ticket 은 품절되고 없어, 비싼 클래스의 Ticket 을 구매하기 때문입니다. 회사에서 비용처리를 해주기 때문에 금액은 전혀 상관이 없습니다.
백신 접종률이 올라가서, 여행 수요가 당분간 폭발적으로 증가할 것으로 예상이 됩니다. 당분간은 호황일 것으로 보이기 때문에, 주가는 정말 단기간만 바라봐야 합니다. 사실 투기적 성격의 투자에 가깝습니다.
그러나, 비지니스 고객의 숫자는 앞으로 증가할 수 없으므로, 여행 붐 이후에는 일반 여행객들 대상으로 티켓을 판매해야 하므로, 수익성은 급감할 것으로 예상합니다.
3. 탄소배출권 가격의 증가
탄소배출권 가격의 증가로 항공사 이익이 많이 떨어질 것으로 예상됩니다.
코로나-19 대비 탄소배출권 가격은 약 3배 증가되었습니다.(선물이긴 하지만...)
아래 기사를 보시면, 항공업계에서 구매하는 탄소배출량의 2.5% 를 차지한다고 쓰여 있습니다.
항공업계, 전세계 탄소배출량의 2.5% 차지...깊어가는 친환경 고민 < 환경 < 환경·사회 < 기사본문 - ESG경제 (esgeconomy.com)
항공업계, 전세계 탄소배출량의 2.5% 차지...깊어가는 친환경 고민 - ESG경제
[ESG경제= 김민정 기자] 기후변화와 그린 등, 글로벌 ESG 이슈에서 빠지지 않고 등장하는 것이 바로 항공산업이다. 온실가스 배출이 심한 업종이기 때문이다. 상업용 항공기에서 배출되는 이산화
www.esgeconomy.com
SEC Filing 에 따르면 탄소배출권 구매 비용은 아직 전체 비용의 1.3% 정도로 매우 미미하긴 합니다만, 앞으로 탄소배출권 가격 증가추세로 보았을 때, 앞으로의 수익성이 지속적으로 줄어들 것으로 보입니다. 물론 비용은 유가가 아직 절대적이긴 합니다.
4. 주가의 향방은?
여행 수요의 증가로 단기적으로 항공사 수익이 급상승 할 것으로 예상이 되지만, 단기적인 이익 증가라는 사실을 알고 투자를 할 것이기 때문에, 상승은 할테지만, 상승 여력이 다른 섹터에 비해 적을 것으로 예상됩니다. 저라면 같은 투자금이 있다면 더 매력적인 섹터에 투자를 할 것입니다.
감사합니다.
이후 주가가 급락하였는데, 이유가 궁금하시다면 아래 글을 참조해주세요.
2021.10.14 - [미국주식/주식종목분석] - 델타 항공 주식 (DAL - Delta Airline) 주가 급락 이유
델타 항공 주식 (DAL - Delta Airline) 주가 급락 이유
안녕하세요? Flagsnap 입니다. 오늘은 이전에 분석했었던 델타항공의 주가가 거의 5% 넘게 급락했습니다. 오늘 4분기의 애널리스트 분석 결과가 나왔는데, 유가 상승으로 인한 이후 전망이 불투명
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