안녕하세요? Flagsnap 입니다.
오늘은 모더나 백신으로 이름을 알린 모더나의 주가의 종목 분석을 해보겠습니다.
1. 현재 모더나 주가
오늘은 모더나가 큰 폭으로 하락하고 있습니다. 화이자의 먹는 치료제에 이어, 머크의 치료제도 FDA 승인이 되어 백신 판매량 감소 우려로 주가가 하락하고 있는 모습입니다.
백신 하나 밖에 없는 모더나의 하락이 다른 주식에 비해 두드러지게 드러나는 모습입니다.
다른 주식들은 소폭 하락하거나 상승한 모습입니다.
지금의 주가는 비쌀까요? 쌀까요?
아래 야후 파이낸스를 확인해보시면 다른 바이오 업종 평균 PER 수치인 40 정도가 아닌 낮은 PER 값을 가지고 있습니다. 왜 그럴까요?
2. 모더나 주가의 향방?
오미크론, 델타보다 “증상 가벼워”…남아공, 영국, 덴마크 3국 조사에서 일치 : 국제일반 : 국제 : 뉴스 : 한겨레 (hani.co.kr)
오미크론, 델타보다 “증상 가벼워”…남아공, 영국, 덴마크 3국 조사에서 일치
남아프리카공화국·영국·덴마크에서 각각 독립적으로 이뤄진 연구 결과 오미크론 변이가 델타 등 다른 코로나19 변이보다 더 ...
www.hani.co.kr
위의 기사의 제목과 같이 오미크론은 델타보다 증상이 가볍다고 합니다. 대신 전염력이 높아 국내에서도 빠른 속도로 확진자가 증가하고 있는 추세입니다. 그렇지만 증상이 약하다고 백신이 필요하지 않은 것은 아닙니다. 감염자가 많을 수록 백신 필요 수량이 증가할 것이라고 생각이 드는데, 아래 증가하기 어려운 몇가지 이유가 있습니다.
A. 이미 백신은 1,2차를 대부분 맞았다.
무슨 이야기인지 조금만 생각을 해보시면 아실 겁니다. 대부분의 선진국 국민은 백신을 맞을 사람은 1,2차 접종을 모두 맞았다고 해도 과언이 아닙니다. 그리고 부스터샷에는 한 번만 맞으면 됩니다.
필요한 백신의 절대 수량이 줄어듭니다.
- 최초 필요 수량: 백신 접종자 수 x2
- 이후 필요 수량: 백신 접종자 수 x1
약 절반의 수량만 매년 필요한 것입니다. 성장성이 반토막 난 것이나 다름 없습니다.
B. 부스터샷 투여 용량의 감소
그런데 말입니다. 부스터샷의 투여용량을 생각해보셨나요? 부스터샷은 기본 접종 용량의 절반만 사용합니다.
18~29세 모더나 금지하더니···부스터샷은 모더나 맞으란 정부 | 중앙일보 (joongang.co.kr)
그럼 위의 계산을 다시 해야 됩니다.
- 최초 필요 수량: 백신 접종자 수 x2
- 이후 필요 수량: 백신 접종자 수 x 1/2
-> 즉 원래 필요 수량의 1/4 만 필요합니다.
3. 미래 가치 추측해보기
그렇다면 현재 접종률은 어떨가요? 아래 사이트에 자세히 적혀 있습니다. 전 세계 인구의 47% 가 백신 접종을 완료하였습니다.
코로나 백신: 한눈에 보는 전 세계 코로나19 백신 접종 현황 - BBC News 코리아
한눈에 보는 전 세계 코로나19 백신 접종 현황 - BBC News 코리아
EIU 전망에 따르면 2023년까지 전 국민에 대한 백신 접종이 이뤄지지 않을 국가들도 있다.
www.bbc.com
아래는 미국의 백신 접종률 현황입니다. 61% 의 미국인이 접종을 마쳤습니다.
covid vaccinations by state map % total pop (uri.sh)
covid vaccinations by state map % total pop
flo.uri.sh
모더나 주식을 사려고 마음을 먹으셨다면 모더나가 공급되는 선진국의 접종률을 유심히 보셔야 합니다.
특히, 부스터샷 및 1,2차 접종이 동시에 증가하는 상황에는 이익이 계속해서 증가할 것이나, 선진국 접종률이 거의 70~80% 에 달할 시점이면 이제 백신주는 성장할 수 없기 때문입니다.
즉, 백신 접종률이 임계점에 도달하면 부스터샷만 맞으면 되므로, 절대적으로 투여할 용량이 1/4 로 줄기 때문에 이익도 1/4 토막이 나게 됩니다. 주가가 꺾이는 시점이면 1/4 토막 이상일 것입니다.
단순히 이익이 1/4 토막이 난다고 계산을 해보면
주당 순이익 $16.69 / 4 = $4.17
PER = 244.78 / $4.17 = 58.7
엄청나게 고평가로 변경이 되어버립니다. 단순한 계산으로 정확한 평가는 어렵지만 대략적인 예측은 가능합니다.물론 모더나도 다른 신약을 개발을 하겠지만, 통상 신약 개발 및 승인에 10~15년 정도 걸리는 것을 예상을 해보면 백신 접종률 한계에 의한 주가 하락은 면치 못할 것입니다.
모더나와 같이 하나의 제품으로 승부하는 회사보다는 131개의 다수의 프로그램 발견을 운용 중인, AI 항체 발견 회사인 엡셀레라(ABCL) 바이오로직스를 살펴보시길 바랍니다.
2021.09.18 - [미국주식/주식종목분석] - 엡셀레라 주가 (ABCL Stock - Abcellera) 종목 분석
엡셀레라 주가 (ABCL Stock - Abcellera) 종목 분석
안녕하세요? Flagsnap 입니다. 오늘은 엡셀레라 주가에 대해 분석해 보도록 하겠습니다. 이 회사가 어떤 회사인지 설명하는 부분은 아래 유튜브 채널을 참조하여 주시길 바랍니다. (필자는 이런 부
flagsnap.tistory.com
감사합니다.
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